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过度举债的后果（1）增加短期偿债压力。 近年我国居民部门杠杆率上升较快， 17 年居民新增短期消费贷 1.8 万亿以上， 比 16 年多增 1.2 万亿，翻了一倍还不止，后果就是短期偿债压力大增，短期化的居民负债结构也变得更加脆弱。 我国居民短期消费贷余额与当年消费支出以及可支配收入的比例在17 年分别升至了 27%和 19%， 与美国的水平都已相差不大。（2）侵蚀居民消费能力。 18 年居民由于前期大量举借中长期和短期贷款，偿债压力增加，叠加经济增速放缓、 收入预期降低， 使得居民在消费时更加谨慎。 17 年我国居民人均可支配收入增速整体保持平稳， 甚至略有上升，但同期人均消费支出增速下滑了接近 2 个百分点， 偿债支出的增加或是使居民消费和收入背离的一个原因。 18 年部分前期高增的短贷到期，偿债压力进一步加大，导致18 年社零增速和限额零售增速都迭创新低，并且汽车、体育娱乐用品等可选消费增速大幅下滑，甚至持续负增。 而消费能力被侵蚀后，反过来又使居民更加依赖信贷。 这些新增的短贷需求一部分是用于消费，而另一部分则可能实际上起到借新还旧的作用。

另一方面，日本政府内部有一种期待，即在发展为重新谈判的情况下，“如果美国的焦点转向TPP，（双边的）日美自由贸易协定（FTA）将降温”。因为TPP是12个国家的谈判，与进行双边谈判的FTA相比，美方对日本施加的压力将缓和。“日本多年来一直在贸易上打击美国”，特朗普在美国时间4月12日晚间在推特上再次发文表示。特朗普难以掩饰对于无法取得切实成果的日美经济对话的焦虑。因此，更多的观点认为此次指令是“美方在日美贸易攻防中对日本的牵制”。

积极投资和消极投资，主动投资和被动投资，一直是投资界的两个主要流派。前者主张精选个股，后者主张买进一揽子股票，然后交给时间去决定。指数基金属于后者。消极被动投资的理论基础是，社会会发展，经济会增长，所以指数长期看一定会上涨，但具体到某家公司就不一定了；精选个股听起来很美妙，但人的大脑无法完全胜任这项工作；市场是混沌的，个股的涨跌具有随机性，人的智慧也不足以把握这种随机性。与其勉为其难，不如跟随市场。

黄洪介绍说，今年以来我国寿险行业同比负增长，但并不意味着行业陷入了大起大落的历史循环，而是主动调整的结果。中国银保监会副主席 黄洪：去年以来监管更加强调回归保障，从目标和监管看，这种负增长都是符合中央高质量增长的要求。2018上半年全行业中短存续期业务占比大幅下降12个百分点，仅占8.6%。

据了解，天神娱乐由于近年来多次进行并购扩张，2015年至2017年的业绩增长十分迅速，归属于上市公司股东的净利润分别达到3.62亿元、5.47亿元和10.16亿元。但受到并购产生的债务规模激增，以及游戏行业版号冻结、总量调控等监管政策调整的影响，天神娱乐2018年计提了约40.6亿元的商誉减值准备，这是该公司当年净利润骤降至-71.51亿元的主要原因。

记者 何思责任编辑：陶然原标题：资金压力大、人才配备成难题 理财子公司的设立门槛让不少中小银行“望而却步”来源：每日经济新闻每经记者 宋戈实习记者 胡琳每经编辑 廖丹根据普益标准，截至2018年底，已经有27家商业银行拟设立理财子公司，已披露拟注册理财子公司银行的资本金总额已超过1300亿元。同时，多家已经公告设立理财子公司的银行，内部已经开始了紧锣密鼓的筹办工作。